Adamek.biz =
Stocks &
Rock &
Business


Photo of the Jaromir Adamek

Contacts

WWW:
www.Adamek.biz

Email:


Categories

Archives

Pages

Links

Search

RSS

Account

My "things"

Donate
Dukascopy Swiss Forex broker 40 percent rebate
Car Insurance

IPO akcie Kofola a jejich hodnota

Posted in: Investment by Jaromír Adámek on November 26, 2015. Post tags:

Kofola se chystá na burzu a velice mě naštvala, za jakou hodnotu je akcie nabízena!

Například americká Coca Cola se momentálně nabízí za P/E 28 (lidsky řečeno, se akcie zaplatí ze svých výnosů za 28 let (akcie Coca coly vydělá 1,57 dolaru čistého zisku za rok a stojí na burze 43,36 dolaru) a i to je zatraceně moc.

Obecně Coca cola i Kofola jsou klasické pomalu rostoucí firmy (tahle firma Vám neporoste po dobu 10 let, KAŽDÝ rok 20%, jako je zvykem u farmacie či biotechnologií), jedná se spíš o klasickou, dobrou, dlouhodobou investici na 30-50 let. Ale ne sakra za tuhle cenu!!!

Tyto klasicky pomalu rostoucí firmy má cenu kupovat za P/E nejlépe pod 10 (po nějaké korekci/pádu burzy atd.), maximálně 15, ideálně někde mezi 6-8.

A teď za kolik se milí pání Kofola vlastně prodává?

No to je skoro detektivka zjistit, protože sice dostanete k IPO Kofoly český prospekt, ale jestli čekáte, že se v něm dozvíte zisky na akcii, jak je dobrým zvykem u každé společnosti, co dělá IPA, tak se hoooodně mýlíte.

Normálně prospekt čtete a jste už tak celkem zvyklí, že první strana je vždy logo, druhá “kecíky” od generálního CEO, jak je všechno supergreen a bleděmodré (i kdyby samozřejmě nebylo :) ) a hned na třetí straně je vždy tabulka se souhrnem za poslední roky. Tady nic! Kecy, kecy a další kecy a až na předposlední straně (6/7) jsou nějaká data a to ještě NE ZA AKCII, ALE ZA CELOU FIRMU.

Tak jsem se s prominutím jako kokot dal do hledání, kolik je to vlastně v dané firmě akcií, což je rovněž vždy v daném prospektu, tady sakra nic, a to už jsem si fakt řekl, DO PRDELE, CO TO JE? Komu chce akcie Kofola vlastně prodat, znalému investorovi asi těžko…

Takže jsem si zahrál na Sherlocka a dozvěděl se, což je normálně neslýchané, počet akcií, P/E a zisk na akcii jsou NAPROSTO ZÁSADNÍ informace pro investora a měly by být v prospektu hned nahoře na některé z prvních stran, že milá Kofola prodá maximálně 2,2 mil akcií (pár set je IPO, pár přihodí do IPO minoritní vlastník pro velký úspěch a ještě nějaké mega může přihodit pokud bude chtít), což je desetina všech akcií. Takže nakonec celkový počet akcií Kofola je 22 M.

Takže shrnutí:

Firma Kofola v roce 2014 vydělala 290 129 000 Kč čistého zisku po zdanění, počet akcií je 22 000 000, takže na jednu akcii připadá 13,19 Kč čistého zisku!

Takže její reálnou cenu (jedné akcie) bych viděl při P/E 15 na 197,8 Kč, za to bych se o firmu začal zajímat a kupoval bych raději pod P/E 10, tedy za nějakých 131,9 Kč a méně.

Za kolik se ovšem daná firma nabízí??? IPO Kofoly je za 500 – 650 Kč (P/E 38 – 49) a to promiňte, to nemá s investováním ale naprosto ale naprosto nic společného!!!

Za takovou cenu si ho může koupit jen naprostý laik, který má úvahy typu, ok lidé potřebují chodit na záchod, tak koupím výrobce záchodů, nebo IBM/NWR/KB zná každý, tak koupím IBM/NWR/KB.

Ano, Kofolu zná každý, ale kupovat ji za 40 – 50 násobek ročního čistého zisku, když momentálně předražená Coca Cola stojí 30 násobek a Buffet a podobní hodnotově orientovaní investoři rádi kupují za P/E pod 10, je prostě… si doplňte nějaké “vhodné” slovo sami.

Takže za mě rozhodně nekupuji, Kofola je drahá, a naopak bych shortoval v dlouhodobém několikaletém horizontu, a očekával, že sice po IPO cena poroste, protože Kofolu přece chce mít každý, ale že po roce, dvou si lidé uvědomí, kde je její reálná hodnota, a cena půjde někde k P/E 15 – 20, tedy 198 – 263 Kč a to jen za předpokladu, když Kofola udrží růst zisku (nebo aspoň stagnaci), jinak bych cenu viděl rozhodně pod 200 Kč na akcii.

Opravdu kupovat jakékoliv akcie, že znáte danou firmu podle jména, nebo máte rádi jejich produkty (Apple) je prostě blbost! Když investujete se musíte dívat na to, co Vám daná investice přinese, a to je zisk na akcii a porovnat ho z cenou, za kterou akcii kupujete!

Například ok, Kofola vydělá přibližně v čistém zisku 13 kaček, tak si ji koupím do 200 Kč, protože mi to dá úrok 6,5% (P/E 15). Tohle je cesta! Plus samozřejmě se dívat na velikost dividend, dlouhodobý dluh (jestli firma není předlužená), růst vlastního jmění a obecně růst čistého zisku za posledních 10 let (nekupovat firmu co neroste a stagnuje).

A ne že si člověk řekne, ok “chlamtám” Kofolu, tak si ji koupím, to už je lepší si nekoupit akcie, ale raději si fakt na tu Kofolu se svou kámoškou zajít, a člověk z toho bude mít aspoň radost, a ne, že bude mít smutek z toho, že koupí něco, co má rád za 500-650 a za dva roky to bude mít hodnotu 200! A to platí obecně nekupujte akcie Apple jen proto, že používáte iPhone, ale jinak o firmě z hlediska fundamentů (čistý zisk na akcii atd,…) nic nevíte!

Jinak Kofolu mám rád a dávám si ji všude, kde čepují.

Ale na tohle jsem musel upozornit, protože se na daném IPO Kofoly podle mě “nabalí” jedině stávající minoritní vlastník, který akcie prodává (majoritní akcionář si akcie nechá), a chudák malý investor, který akcie koupí, protože má rád toho nufááááka z reklamy, a Kofola mu přece takkkk moooc chutnááá, spláče dlouhodobě nad výdělkem!

Nedáš si Fofolu! Nedám! :) Ufff fseeemm see fnaasraall!

P.S: FIO vydalo nějaký podrobnější leták k IPO Kofoly na burzu





 

Copyright 1999-2017 www.Adamek.biz   Jaromir Adamek   All rights reserved.

Made by Jaromir Adamek in loved EU :).